中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商公布了12月數(shù)據(jù)，三大運(yùn)營(yíng)商2014年度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)出齊。至2014年底：中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)電話用戶(hù)數(shù)8.07億，凈增用戶(hù)3900萬(wàn)；中國(guó)聯(lián)通用戶(hù)數(shù)2.99億，凈增用戶(hù)1800萬(wàn)；中國(guó)電信用戶(hù)1.86億，凈減用戶(hù)4萬(wàn)；中國(guó)市場(chǎng)移動(dòng)用戶(hù)總計(jì)12.9億，凈增5800萬(wàn)。

　　從市場(chǎng)總量角度，2014年是中國(guó)移動(dòng)通信行業(yè)明確的“步入飽和”之年。從2009年到2013年，中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)每年凈增用戶(hù)均超過(guò)1億（2013年為1.23億），凈增用戶(hù)相對(duì)前一年存量用戶(hù)的比例均超過(guò)10%（2013年為11%）。2014年總用戶(hù)凈增勢(shì)頭戛然而止，全年凈增用戶(hù)規(guī)模降至5800萬(wàn)，凈增相對(duì)存量的比例降至4.7%。

　　由于“每用戶(hù)電信支出”在現(xiàn)實(shí)中總是一個(gè)緩變量，“用戶(hù)凈增”一般總是影響行業(yè)收入增長(zhǎng)的最大因素。當(dāng)市場(chǎng)步入飽和，凈增相對(duì)存量的比例跌至低位時(shí)，行業(yè)收入增速也會(huì)相應(yīng)跌向低位。根據(jù)工信部近日發(fā)布的2014年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)，按可比口徑測(cè)算（已補(bǔ)償了營(yíng)改增因素），2014年中國(guó)電信業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)3.6%、移動(dòng)通信業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)3.3%，行業(yè)收入增速與用戶(hù)增速的表現(xiàn)一致，都步入了飽和新常態(tài)。

　　2009-2014年各制式移動(dòng)電話用戶(hù)發(fā)展情況2009-2014年3G/4G用戶(hù)和TD用戶(hù)發(fā)展情況　　在工信部往年公報(bào)中，會(huì)用“電信業(yè)務(wù)收入增速”與“GDP增速”比較，并稱(chēng)“電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)連續(xù)三年（注：指2011年~2013年）高于同期GDP增速”，今年由于電信業(yè)收入增速太低，公報(bào)就不再與GDP做比較了。但實(shí)際上，與“按現(xiàn)價(jià)計(jì)算的行業(yè)收入”增速比較的基準(zhǔn)，應(yīng)該是“按現(xiàn)價(jià)計(jì)算的名義GDP”增速，而不是“按照不變價(jià)計(jì)算的實(shí)際GDP”增速，這樣才能真實(shí)反映電信業(yè)收入規(guī)模在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位到底是擴(kuò)張的還是收縮的。

　　2011年~2014年，中國(guó)“電信業(yè)務(wù)收入增速”分別為10.1%、8.9%、8.5%、3.6%，而名義GDP增速為17.8%、9.8%、9.5%、約9.0%，電信業(yè)實(shí)際上在連年跑輸GDP，電信產(chǎn)業(yè)規(guī)模在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位實(shí)際處于持續(xù)收縮狀態(tài)，而不是以往公報(bào)所描述的“高于同期GDP增速”那樣的“擴(kuò)張”。

　　若電信業(yè)的產(chǎn)出也用虛擬的不變價(jià)計(jì)算（即不考慮業(yè)務(wù)價(jià)格，只考慮“業(yè)務(wù)量”，比如流量、話務(wù)等），則該產(chǎn)出指標(biāo)就是“電信業(yè)務(wù)總量”概念，根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2011年~2014年以虛擬不變價(jià)計(jì)算的“電信業(yè)務(wù)總量”增速分別為15.2%、10.7%、15.4%、16.1%，這個(gè)指標(biāo)在數(shù)字時(shí)代的意義已經(jīng)不大，但該指標(biāo)與“電信業(yè)務(wù)收入增速”的差距越來(lái)越大，仍可反映出電信業(yè)的“量收剪刀差”近年來(lái)的擴(kuò)大趨勢(shì)。

　　從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度，2014年也是中國(guó)移動(dòng)通信行業(yè)再次顯露出失衡跡象之年。3G起始的2009年，中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)以用戶(hù)數(shù)計(jì)的份額格局為“移動(dòng)72.0%、聯(lián)通20.3%、電信7.7%”。到2013年，行業(yè)份額格局逐步調(diào)整為“移動(dòng)62.2%、聯(lián)通22.8%、電信15.0%”。2009年至2013年，中移動(dòng)每年份額下降約2個(gè)百分點(diǎn)，中聯(lián)通和中電信合計(jì)份額則相應(yīng)上升約2個(gè)百分點(diǎn)，3G在事實(shí)上起到了均衡行業(yè)格局的作用。若4G再延遲1~2年，只要最大份額運(yùn)營(yíng)商的份額低于60%，行業(yè)基本可算作達(dá)到了“非顯著失衡”的最低要求。

　　4G發(fā)牌打斷了這一趨勢(shì)，而4G牌照的不對(duì)稱(chēng)發(fā)放方式則進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)了趨勢(shì)。作為4G起始的2014年，年底行業(yè)份額格局變?yōu)?ldquo;移動(dòng)62.5%、聯(lián)通23.1%、電信14.4%”，中移動(dòng)凈增占據(jù)全行業(yè)凈增的68%，逆轉(zhuǎn)了份額下降趨勢(shì)，份額回升了0.3%。中聯(lián)通錄得2010年以來(lái)最緩的份額增長(zhǎng)，中電信則逆轉(zhuǎn)為2009年以來(lái)的首次份額下降。

　　2014年行業(yè)3G/4G用戶(hù)增長(zhǎng)1.86億，2G用戶(hù)減少1.29億，隨著未來(lái)行業(yè)總用戶(hù)凈增量的進(jìn)一步減少，中國(guó)市場(chǎng)的“3G/4G用戶(hù)增長(zhǎng)”將基本等于“2G用戶(hù)減少”。由于3G高端用戶(hù)電信消費(fèi)幾乎等于4G用戶(hù)，而2G用戶(hù)電信消費(fèi)一般普遍低于3G/4G，所以從宏觀看，對(duì)運(yùn)營(yíng)商最有意義的數(shù)字就是2G用戶(hù)向3G/4G用戶(hù)的轉(zhuǎn)化量，而將自身原有3G大規(guī)模轉(zhuǎn)化為4G則意義不大，甚至可能得不償失。

　　2014年底，三大運(yùn)營(yíng)商的2G存量為“移動(dòng)4.71億、聯(lián)通1.50億、電信0.67億”，比例關(guān)系為“移動(dòng)68.5%、聯(lián)通21.8%、電信9.7%”。大致估算可知，中移動(dòng)要保持份額不顯著減少，只需大致保住已有的存量用戶(hù)即可；中聯(lián)通和中電信要保持份額穩(wěn)固，則在保住全部存量的前提下，至少要從中移動(dòng)搶過(guò)來(lái)5000萬(wàn)用戶(hù)。

　　搶對(duì)手存量用戶(hù)的難度，要比搶同樣數(shù)量的新用戶(hù)的難度大得多，市場(chǎng)飽和后，弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商將面對(duì)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，強(qiáng)勢(shì)運(yùn)營(yíng)商則更易于鞏固原有地位。即使2015年后三大運(yùn)營(yíng)商4G進(jìn)入均勢(shì)，只要中移動(dòng)保住存量更為有力、中聯(lián)通和中電信搶用戶(hù)較為不力，格局就難免繼續(xù)失衡。

　　市場(chǎng)一直有聲音呼吁中聯(lián)通和中電信要以更積極的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)穩(wěn)住份額，但目前看來(lái)中聯(lián)通和中電信對(duì)份額得失似乎并不是太著急，原因可能有多方面。一是積極競(jìng)爭(zhēng)必然影響短期財(cái)務(wù)，市場(chǎng)并不是都會(huì)認(rèn)為長(zhǎng)期發(fā)展比短期業(yè)績(jī)重要；二是中電信和中聯(lián)通仍有壟斷性的有線業(yè)務(wù)，并不像純無(wú)線運(yùn)營(yíng)商那樣，丟失無(wú)線市場(chǎng)份額后會(huì)直接引起企業(yè)總體虧損；三是更重要的，既然行業(yè)重大問(wèn)題都是監(jiān)管層直接干預(yù)確定的，行業(yè)即使失衡，可以預(yù)期監(jiān)管層還會(huì)干預(yù)。

　　“市場(chǎng)飽和”和“GDP增長(zhǎng)下降”雙擊下的電信業(yè)總是難言樂(lè)觀的，中國(guó)市場(chǎng)沒(méi)有特殊性，行業(yè)的收入側(cè)將進(jìn)入飽和市場(chǎng)新常態(tài)。但在投資側(cè)，2014年中國(guó)電信業(yè)仍然“新興”慣性十足，行業(yè)收入完成1.15萬(wàn)億元，行業(yè)投資達(dá)到4000億，“投資-收入比”達(dá)到35%，這對(duì)飽和市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是極其高的，行業(yè)的投資側(cè)要適應(yīng)新常態(tài)，未來(lái)還需大幅度調(diào)整。

　　如果“調(diào)結(jié)構(gòu)”意味著消費(fèi)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的擴(kuò)張，“擴(kuò)大信息消費(fèi)”意味著“信息消費(fèi)”在消費(fèi)中的擴(kuò)張，而且這些都可以實(shí)現(xiàn)的話，那么可以預(yù)期“信息消費(fèi)”將會(huì)以比GDP高的速度增長(zhǎng)。信息服務(wù)消費(fèi)、終端產(chǎn)品消費(fèi)和電信消費(fèi)作為“信息消費(fèi)”的三大支柱，一大支柱電信消費(fèi)（對(duì)應(yīng)電信業(yè)務(wù)收入）實(shí)際在相對(duì)收縮，而且難以刺激（即使馬上可以再上5G也沒(méi)用）。另兩大支柱將是未來(lái)信息業(yè)增長(zhǎng)的主力，特別是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)所支撐的服務(wù)消費(fèi)和終端消費(fèi)，未來(lái)可能一枝獨(dú)秀，獨(dú)撐信息消費(fèi)。